Você sabe realmente o que é inflação?

Muita gente acredita que inflação é simplesmente o aumento de preços. Mas, na verdade, esse aumento é só uma consequência. A inflação é, tecnicamente, a expansão da base monetária, ou seja, quando há emissão de mais moeda ou aumento excessivo de crédito. E por que isso acontece? Simples: governos tendem a gastar mais do que arrecadam. Quando não querem (ou não podem) aumentar impostos, a saída mais "silenciosa" é emitir mais dinheiro.

Vamos voltar no tempo…

No Império Romano, a inflação começou quando o governo precisou financiar guerras. A moeda principal da época, o denário, era feita quase 100% de prata. Com o tempo, para produzir mais moedas, os imperadores passaram a reduzir a quantidade de prata, até sobrar apenas uma fina camada. Isso corroeu a confiança da população na moeda e foi um dos fatores que contribuíram para a queda do império. Esse processo levou mais de 400 anos — afinal, era tudo feito manualmente.

Séculos depois, em 1440, veio a invenção da prensa de Gutenberg, o que acelerou (e muito) a capacidade de imprimir moeda. Avançando para a República de Weimar (1918–1923), a hiperinflação explodiu. Em 1914, 1 dólar valia 4,2 marcos alemães. Nove anos depois, o mesmo dólar chegou a valer 4,2 bilhões de marcos. Tudo isso com a ajuda de impressoras modernas da época.

E hoje?

Vivemos uma nova era. A expansão monetária é majoritariamente digital. Nos EUA, no Brasil e em diversos outros países, os Bancos Centrais agora criam dinheiro com um clique, por meio de políticas como o quantitative easing (afrouxamento quantitativo) e a monetização da dívida pública. Esses mecanismos injetam liquidez na economia, mas sem necessariamente gerar valor real ou aumentar a produtividade.

O que aprendemos com tudo isso?

Se no passado a inflação levava séculos ou décadas para corroer uma moeda, hoje ela pode fazer isso em tempo real. Por isso, é fundamental discutir o conceito de sound money — moedas que preservam seu poder de compra ao longo do tempo, são resistentes à manipulação estatal e difíceis de serem falsificadas ou infladas artificialmente.

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Nota: as visões expressas no artigo não são necessariamente aquelas do Instituto Mises Brasil.