Este artigo foi extraído do livro “O que o governo fez com o nosso dinheiro“
Os governos, ao contrário de todas as outras organizações, não obtêm suas receitas por meio da oferta de serviços. Sendo assim, os governos enfrentam um problema econômico distinto daquele enfrentado por empresas e indivíduos. Indivíduos que desejam adquirir mais bens e serviços de outros indivíduos têm de produzir e vender aquilo que estes outros indivíduos desejam. Já os governos têm apenas de encontrar algum método de expropriar bens sem o consentimento de seus proprietários.
Em uma economia de escambo, os funcionários do governo podem expropriar recursos somente de uma maneira: confiscando bens físicos. Já em uma economia cujas transações econômicas são mediadas pelo dinheiro, eles descobrirão ser mais fácil confiscar ativos monetários para, em seguida, utilizar o dinheiro para adquirir bens e serviços para si próprios, ou ainda, para conceder subsídios para seus grupos favoritos. Tal confisco é chamado de tributação.
A tributação, no entanto, é sempre algo impopular e, em épocas menos moderadas, frequentemente gerava revoluções. O surgimento do dinheiro, uma bênção para a espécie humana, também abriu um caminho sutil para a expropriação governamental de recursos.
Em um livre mercado, o dinheiro pode ser adquirido de duas formas: ou o indivíduo produz e vende bens e serviços desejados por terceiros, ou ele se dedica à mineração de ouro (um negócio tão lucrativo como outro qualquer, no longo prazo). Mas se o governo descobrir maneiras de praticar falsificação — criar dinheiro do nada –, então ele poderá, rapidamente, produzir o próprio dinheiro sem ter o trabalho de vender serviços ou de garimpar ouro. Ele poderá, assim, se apropriar maliciosamente de recursos e de forma bastante discreta, sem suscitar as hostilidades desencadeadas pela tributação. Com efeito, a falsificação pode criar em suas próprias vítimas uma doce ilusão de incomparável prosperidade.
Falsificação, evidentemente, nada mais é do que outro nome para a inflação — ambas criam um novo “dinheiro” que não é um metal como ouro ou prata, e ambas funcionam similarmente. E assim podemos entender por que os governos são inerentemente inflacionários: porque a inflação monetária é um meio poderoso e sutil para o governo adquirir recursos do público, uma forma de tributação indolor e bem mais perigosa.
Para mensurar os efeitos econômicos da inflação, vejamos o que acontece quando um grupo de falsificadores dá início ao seu “trabalho”. Suponhamos que a economia tenha uma oferta de $10.000. E então os falsificadores, tão sagazes que ninguém os percebe, injetam mais $2.000 nesta economia. Quais serão as consequências?
Primeiramente, os próprios falsificadores serão os primeiros a se beneficiar. Eles utilizarão esse dinheiro recém-criado para adquirir bens e serviços. Como bem ilustrou uma famosa charge da revista New Yorker, que mostrava um grupo de falsificadores contemplando solenemente o próprio trabalho: “O consumo está prestes a receber um grande e necessário estímulo”. Exatamente. Os gastos em consumo, de fato, realmente recebem um estímulo.
Esse dinheiro novo vai percorrendo, pouco a pouco, todo o sistema econômico. À medida que ele vai se espalhando pela economia, os preços vão aumentando — como vimos antes, dinheiro criado do nada pode apenas diluir a efetividade de cada unidade monetária. Mas essa diluição é um processo lento e, por isso, é desigual; durante este ínterim, algumas pessoas ganham e outras perdem. No início deste processo, a renda e o poder de compra dos falsificadores e dos varejistas locais aumentam antes que tenha havido qualquer aumento nos preços dos bens e serviços que eles compram. Com o tempo, à medida que o dinheiro vai perpassando toda a economia e elevando os preços, aquelas pessoas que estão nas áreas mais remotas da economia, e que ainda não receberam esse dinheiro recém-criado, terão de lidar com preços maiores sem que tenham vivenciado um aumento de suas rendas. Os varejistas que estão do outro lado do país, por exemplo, estarão em pior situação. Terão de lidar com preços maiores sem que sua renda e seu poder de compra tenham aumentado. Os primeiros recebedores do dinheiro novo se beneficiam à custa daqueles que recebem este dinheiro por último. Houve uma redistribuição de renda às avessas.
A inflação, portanto, não gera nenhum benefício social; ao contrário, ela redistribui a riqueza para aqueles que obtiveram primeiramente o dinheiro recém-criado, e tudo à custa daqueles que o recebem por último. A inflação é, efetivamente, uma disputa — uma disputa para ver quem obtém antes dos outros a maior fatia do dinheiro recém-criado. Aqueles que ficam por último — aqueles que arcam com a redução de seu poder de compra — são majoritariamente aqueles que estão no chamado de “grupo de renda fixa”. Sacerdotes, professores e assalariados em geral estão notoriamente entra aqueles que são os últimos a receber este dinheiro recém-criado. Aposentados, pensionistas, pessoas dependentes de algum seguro de vida, senhorios com contratos de aluguel de longo prazo, portadores de títulos e credores em geral, aqueles que portam dinheiro em espécie — todos arcarão com o fardo da inflação. Eles são os únicos “tributados”.[1]
Mas a inflação também gera outros efeitos desastrosos. Ela distorce aquele pilar básico da economia: o cálculo empreendedorial. Dado que os preços não se alteram de maneira uniforme e com a mesma velocidade, torna-se muito difícil para os empreendedores distinguir aquilo que é duradouro daquilo que é transitório, e mensurar corretamente as verdadeiras demandas do consumidor ou o custo de suas operações.
Por exemplo, a norma da prática contábil é registrar o “custo” de um ativo pelo valor em que ele foi pago. Porém, com a inflação, o custo de repor este ativo quando ele já estiver exaurido será bem maior do que aquele valor registrado nos livros contábeis quando o ativo foi adquirido. Como resultado, a contabilidade das empresas irá sobrestimar acentuadamente seus lucros durante um processo de inflação – podendo até mesmo chegar ao ponto de estar consumindo seu capital ao mesmo tempo em que se imagina estar aumentando os investimentos.[2]
Do mesmo modo, os detentores de ações, papeis e imóveis auferirão ganhos de capital durante a inflação que não são de modo algum ganhos reais. Eles podem até acabar consumindo parte destes ganhos sem perceber que estão consumindo seu capital original.
Ao criar lucros ilusórios e distorcer o cálculo econômico, a inflação suspenderá o processo – feito automaticamente pelo livre mercado – de penalização das empresas ineficientes e de recompensa das eficientes. Quase todas as empresas irão aparentemente prosperar. Essa atmosfera geral de “mercado propício ao consumo” levará a um declínio na qualidade dos bens e serviços ofertados aos consumidores, uma vez que os consumidores tendem a oferecer menos resistência a aumentos de preços quando estes ocorrem na forma de redução da qualidade.[3]
A qualidade da mão-de-obra também será pior durante uma inflação e por um motivo mais sutil: as pessoas serão cativadas por esquemas que prometem enriquecimento rápido, os quais, durante uma época de preços em ascensão, parecem estar ao alcance de praticamente todos. Ao mesmo tempo, várias pessoas passarão a desdenhar o esforço e a prudência. A inflação também penaliza a poupança e a frugalidade, premia o consumismo e encoraja o endividamento, pois qualquer soma tomada emprestada hoje será paga no futuro com um dinheiro cujo poder de compra será menor do que aquele em que o empréstimo originalmente ocorreu. O incentivo, consequentemente, passa a ser o de se endividar para pagar mais tarde, em vez de poupar e investir. A inflação, portanto, diminui o padrão de vida geral ao mesmo tempo em que cria uma falsa e opaca atmosfera de “prosperidade”.
Felizmente, a inflação é um processo que não pode continuar para sempre. Com o tempo, as pessoas inevitavelmente acordarão para esta forma insidiosa de tributação; elas perceberão a contínua redução do poder de compra do seu dinheiro e exigirão providências.
No entanto, um processo de inflação pode chegar a extremos.
Por exemplo, no início, quando os preços sobem, as pessoas dizem: “Bem, isso não é normal; é certamente fruto de alguma emergência. Adiarei minhas compras e esperarei até os preços baixarem”. Essa é a atitude comum durante a primeira fase de uma inflação. Essa postura ajuda a conter a subida dos preços e oculta os efeitos da inflação, dado que houve um aumento na demanda por dinheiro. Mas, à medida que a inflação monetária prossegue, as pessoas começam a perceber que os preços irão aumentar perpetuamente como resultado de uma inflação perpétua.
Neste momento, as pessoas passam a dizer: “Embora os preços estejam ‘altos’, comprarei agora porque, se esperar mais, os preços ficarão ainda mais altos”. O resultado dessa postura é que a demanda por dinheiro diminui e os preços passam a crescer, em termos proporcionais, mais do que o aumento na oferta monetária. Neste ponto, o governo normalmente é conclamado para aliviar a ‘escassez’ de moeda gerada pelo crescimento acelerado dos preços e inflaciona ainda mais aceleradamente. Em pouco tempo, o país chega ao ponto de descontrole absoluto dos preços, e é aí que as pessoas dizem: “Tenho de comprar qualquer coisa agora — qualquer coisa para me livrar deste dinheiro que só desvaloriza”. A oferta monetária dispara, a demanda por dinheiro despenca e os preços sobem astronomicamente. A produção cai de forma dramática, pois as pessoas agora dedicam grande parte do tempo tentando descobrir formas de se livrar do seu dinheiro. O sistema monetário entra em total colapso, e a economia recorre a outras moedas, caso existam – metais ou moedas estrangeiras caso esta inflação seja em um único país; no extremo, a população tem de retornar ao escambo. O sistema monetário se desintegrou sob o impacto da inflação.
Esta situação de hiperinflação foi observada durante a Revolução Francesa com os assignats, durante a Revolução Americana com os continentais e, especialmente, durante a crise alemã de 1923 com o marco. Foi também vivenciada pela China e por outros países após a Segunda Guerra Mundial.[4] Mais recentemente, hiperinflações devastaram os principais países da América Latina.
Por fim, uma última condenação da inflação é o fato de que, sempre que o dinheiro recém-criado é utilizado para conceder empréstimos, essa inflação gera os pavorosos “ciclos econômicos”. Esse processo silencioso, porém mortal, e que passou despercebido por gerações, age da seguinte maneira: o dinheiro é criado pelo sistema bancário de reservas fracionárias, que opera sob os auspícios do governo, e é emprestado para financiar empreendimentos. Para os empreendedores, esses novos fundos parecem ser investimentos genuínos; mas o problema é que esses fundos não surgiram, como os investimentos que ocorreriam sob um sistema bancário com 100% de reservas, de poupanças voluntárias.
Após esse dinheiro novo ter entrado na economia e ter sido investido por empreendedores em vários projetos, os preços e os salários começam a subir. O dinheiro novo é também utilizado para pagar os agora mais altos salários dos trabalhadores e os agora também mais caros fatores de produção. No entanto, após esse novo dinheiro ter perpassado toda a economia, as pessoas tendem a restabelecer suas antigas e voluntárias proporções entre consumo e poupança. Em suma, se as pessoas desejam poupar e investir cerca de 20% de sua renda e consumir o restante, esse novo dinheiro criado pelo sistema bancário e emprestado para empreendimentos irá primeiramente fazer com que a fatia destinada à poupança pareça maior. Quando o novo dinheiro já houver chegado a todo o público, as pessoas restabelecem a antiga proporção de 20/80, o que faz com que muitos investimentos se revelem insolventes e não-lucrativos, pois nunca houve de fato uma real demanda por eles. A liquidação destes investimentos insolventes, que só se originaram por causa do boom inflacionário, constitui a fase da depressão dos ciclos econômicos.
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[1] Virou moda ridicularizar a preocupação demonstrada pelos “conservadores” para com “os pobres, as viúvas e os órfãos” prejudicados pela inflação. E, no entanto, esse é exatamente um dos principais problemas que devem ser enfrentados. Será que é realmente “progressista” roubar pobres, viúvas e órfãos e utilizar os proventos para subsidiar fazendeiros ricos e empresários poderosos?
[2] Esse erro será maior naquelas empresas com equipamentos mais velhos e nas indústrias mais pesadamente capitalizadas. Um excessivo número de empresas, por conseguinte, irá fluir para essas indústrias durante uma inflação.
[3] Nesta época em que se dá atenção extasiada a “índices do custo de vida” (o que gera, por exemplo, contratos em que os salários variam de acordo com a inflação), há um forte incentivo para se aumentar preços de uma maneira que não seja explicitada pelo indicador.
[4] Sobre o exemplo alemão, veja este artigo: A hiperinflação alemã, 1914-1923
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Para explicações mais detalhadas sobre essa mecânica dos ciclos econômicos, veja os seguintes artigos:
Manipular juros não gera crescimento econômico
Explicando a recessão europeia
Nota: as visões expressas no artigo não são necessariamente aquelas do Instituto Mises Brasil.
Excelente aula! Incrível como Rothbard consegue escrever com uma didática clara os efeitos da inflação.
Como de costume, outra excelente postagem do IMB.
No Currículo Lattes da Dilma tem uma apresentação de trabalho dela na década de 90 com o seguinte título: “O ganho inflacionário…”
É pra rir ou pra chorar quando se percebe que uma pessoa dessa chegou à presidência?
pessoal, lendo a entrevista que Bernado Santoro deu ao IMP, mais especificamente quando foi perguntado sobre as políticas redistributivas, ele falou sobre uma pesquisa do IPEA dizendo:
“Sobre bolsa-família, cabe ainda um aprofundamento: de acordo com o IPEA, órgão do governo, as famílias brasileiras que ganham até dois salários mínimos perdem hoje 60% do que ganham para o governo, notadamente através de impostos indiretos, que são embutidos nos preços de produtos e serviços, ou seja, que o pobre não vê que está pagando. Portanto, uma família que ganha um salário mínimo perde mais de R$ 350,00 em impostos que não vê. Como a Bolsa-Família máxima que uma família recebe é de R$ 306,00, na verdade o Governo não está transferindo renda dos ricos para os pobres, mas apenas devolvendo ao pobre parte do que retirou deste mesmo beneficiário. Daí tiramos duas perversidades do sistema: (i) o pobre perde parte do dinheiro em impostos que não vê, mas recebe do Governo através de um programa que ele vê, criando nele a impressão que o Governo é bom, quando na verdade é apenas um ladrão barato; (ii), o próprio dinheiro do Bolsa-Família será reutilizado pelos pobres em produtos e serviços, ou seja, 60% dessa Bolsa-Família máxima será revertida novamente para o governo, o que significa que a ajuda governamental é praticamente nula, mas com grande eficiência eleitoral. O Bolsa-Família é o maior programa de compra de votos oficial da história da democracia mundial.”
Minha dúvida é: o que são esses impostos indiretos(quais?)? Eu entendi direito? Só são pagos pelas famílias de até dois salários mínimos? Ao que parece ele não estava se referindo ao imposto inflação, correto?
Isso me dá uma revolta que não consigo compartilhar com ninguém afinal as pessoas estão preocupadas com seus próprios umbigos,não querendo enxergar que a atitude delas é semelhante a do avestruz que esconde a cabeça e deixa o corpo a vista dos predadores,é lamentável essa atitude deles dando-me uma angustia saber que a realidade é assim e que eu enquanto indivíduo sou impotente para mudar esse estado de coisas tão dramático.
É lamentável…
Bom mesmo é ver os papagaios do governo profenando “um pouco de inflação faz bem, não podemos cessar o crescimento economico”
Isso é de matar.
um boa saida para reduzir os efeitos da inflação poderia ser comprando moedas fortes como o franco suiço para revender no futuro ?
onde posso comprar francos ? hehe é triste ver nosso capital indo pelo ralo com essa inflação que rendimentos de renda fixa nenhum já não cobre mais
A respeito da fabricação de dinheiro pelo Banco Central Americano (FED) a partir do nada (reserva fracionada): “A maior deficiência da raça humana é a sua incapacidade de entender a função exponencial”-Albert A.Bartlett,físico., e “Quem acredita em crescimento exponencial eterno num mundo finito só pode ser louco ou economista”-Kenneth Bouding,economista.
Vamos jogar areia na engrenagem dessa democracia podre
O negócio é não comparecer para votar !
Divulgo essa idéia para todos os meus amigos e conhecidos
A cada votação que ocorre a abstenção geral esta aumentando
Vamos participar dessa corrente de informação
Tenho uma duvido muito pertinente que discuti com um amigo. Eu aleguei que a inflação no Brasil se deve a grande oferta de empréstimo, que recebeu um apoio massivo do governo com a redução dos juros. Porém ele também afirma que a principal causa da inflação se deve a entrada de dinheiro estrangeiro, obrigando a troca de moeda e aumentando a oferta. Outra consequência é a inflação de determinadas áreas especificas, como aumento da gasolina, reduzindo o poder de compra do consumidor, visto que agora ele terá que pagar mais para ter menos, gerando como consequência uma diminuição do valor da moeda.
Isso realmente faz sentido?
Eu já ouvi da boca de políticos que deveríamos ter 9% a.a. de inflação para incentivar o crescimento.
Alcoolina no momento está até mais barata que ano passado.
Meteram alcool na gasolina e o preço caiu.
Camuflagem de inflação. alem de piorar o rendimento do carro.
Arthur Dias, muito obrigado pela explicação, mas esta parte eu não entendi bem:
“Acaba funcionando como um imposto progressivo inverso: quanto mais rico, menor a porcentagem da sua renda que é levada por tais impostos.”
Onde reside a maior incidência sobre o pobre, que é o que deu a entender na entrevista? Não? Para ficar mais clara minha dúvida: se o pobre e o rico(ou, o que ganha até dois salários e o que ganha acima) comprar uma geladeira, por exemplo, estarão pagando a mesma porcentagem de IPI, correto, não é? E eu entendi que você disse que tal valor corresponde a uma porcentagem maior do salário do pobre, mas não entendi como isso pode torná-lo mais pobre ainda. Ou melhor, não estaria sendo retirado dos que ganham mais de dois salários na mesma proporção também? Mais uma vez: não seria uma redistribuição de renda do mais rico para o mais pobre e não o contrário, baseando-se apenas nestas informações?
Abração!
ops… Assim que cliquei em enviar parece que a preguiça de raciocinar afastou-se de mim e como um esbarrão encontrei o erro do meu raciocínio. O problema todo reside no fato de eu ter pensado no IPI e ICMS como uma porcentagem do salário… Burrice essa minha! Só ocupando desnecessariamente os colegas tão prestativo do IMB. Arthur Dias, espero que esta mensagem chegue a tempo. Apenas corrija-me se estiver errado: sendo uma taxa fixa para todo(com menos ou mais rendimentos), isso representa uma porcentagem menor do salários de quem ganha mais. E visto que tal “ajuda” só incentiva mais o consumo destas famílias que acabam pagando mais impostos ainda o círculo se fecha, e o resultado final é como disse o próprio presidente do Liber: “O Bolsa-Família é o maior programa de compra de votos oficial da história da democracia mundial.”
Aproveitando para fazer mais uma correção: onde se ler(na primeira mensagem minha):IMP, leia: IPM(Instituto País Melhor). Relevem… rs… Abraço!
Tenho uma duvida.
Em varios artigos do Mises leio criticas em relacao a reservas fracionarias e como isto torna o sistema financeiro instavel e suscetivel a inumeras crises. Uma alternativa a isso seria bancos sem tais reservas.
Entretanto, qual seria o mecanismo para que os bancos quisessem ter reservas nao-fracionarias ? Regulacao, o que seria contraditorio com o proprio mises.org ?
Pois em livre-mercado nao entendo como um banco com reservas fracionarias iria ‘perder’ para um sem reservas. Isto eh, em tempos de bonanca, claramente o com reservas fracionarias teria uma ‘vantagem competitiva’ e poderia com uma mesma unidade de moeda investir e emprestar mais do que um banco sem reservas fracionarias, logo imagino que o primeiro iria se dar melhor e acabaria com o segundo.
Obviamente que em tempos de complicacoes economicas o banco sem reservas fracionarias se daria melhor por ser mais solido e o outro quebraria. Mas para isto precisaria acontecer uma corrida bancaria a cada 10 anos para ferrar com os de reserva fracionaria regularmente e alem disso o banco sem reserva fracionaria precisaria sobreviver no mercado ao longo desses 10 anos sem essa ‘vantagem competitiva’.
Abracos !
Havendo aproximações dos bancos e dos senhores banqueiros com o Senado e o Banco Central, vai ocorrer isso:
http://www.peticaopublica.com.br/?pi=MAM2012
Vejam a lamentável defesa da inflação na metade deste artigo(“… and Modest Inflation Isn't a Bad Thing”). Infelizmente, nem todos enxergam o mal que ela é.
Por falar em dinheiro recém criado e empresas com boas conexões com o governo, o BNDES libera mais 1 bilhão para o saco sem fundo Eike Batista. E o valor de suas empresas na bolsa de valores derrete…
exame.abril.com.br/negocios/noticias/realidade-ja-atrapalha-eike-diz-wall-street-journal
Boa tarde,
A inflação sofre ao longo dos anos um processo semelhante ao dos juros compostos? Ou seja, em um cenário como o nosso, com inflação constante, há uma tendência de as unidades monetárias perderem valor de forma cada vez mais acentuada, ainda que a inflação pareça permanecer nos mesmos patamares? Seguindo este raciocínio, a economia só se salva no longo prazo se tiver metas de inflação decrescentes ao longo dos anos? Perguntas de um leigo… gostei muito do seu texto.
Obrigado,
Thiago
Apesar da matemática ser uma ciência exata, a sua prima distante
desvairada e doidivana, a economia não é !
Esse esboço de volta de inflação é culpa exclusiva do povo(cidadãos,
empresários,atravessadores e etc..);
É uma inflação originada na ganância desmedida do brasileiro, não estamos
em recessão e muito pelo contrário, somos dos poucos países a ofertar vagas
de emprego em todas as áreas;
A euforia causada pelo sucesso econômico gerou na cabeça do já avaro “empresário”
uma sensação de: ” É TUDO FREE ” chegou a hora de meter a mão !
Como pode haver sentido por exemplo:
Uma caixa de fósforos custar em um dia 1,40 e dali a poucos meses custar 2,90/3,00,
a madeira,o aumentozinho do funcionário da fábrica, o diesel para o transporte no mesmo
período não subiram todos juntos nem 10%,; Como o aumento pode ser de 100% ??
Nunca o litro de leite foi produzido tão barato nas fazendas, deve estar em torno de 0,40
centavos; Como pode nos super mercados chegar até aos 3,00 ??
Não me venha com historinhas de impostos, pois já está para lá de provado que
qualquer desoneração é embolsada quase que na integra pelo empresariado e pela
cadeia distributiva.
Parte dessa bagunça devemos também ao povo(inclusive o do YR ) que necessita para
se auto afirmar tomar sempre posições politicamente corretas:
É bombeiro invadindo quartel e reivindicando salários absurdos e todos aplaudindo;
É policial federal PÉ DE PANO pleiteando salários de 20.000;
É médico com o eterno discurso que ganham uma miséria, e o povo aloprado dizendo
amém sem procurar saber que médicos no Brasil ganham como médicos franceses
e prestam serviços de médicos do Zimbabwe e etc…
Tudo isso criou uma sensação de tudo se pode, inclusive se ganhar acima do aceitável
até mesmo para os critérios(entenda sem critérios) capitalistas.
O brasileiro adora pagar mais caro, para depois dizer que O fez ! Dá STATUS !!
Pare de comprar o que você julga que está caro para ver se no mês seguinte não
caiu o preço pela metade.
Dizer que os EUA são exemplo para tudo é fácil NÉ ?
Agora fazer o que eles fazem ninguém faz;
Quando há um aumento abusivo lá ninguém compra NADA, fazem protestos
cirúrgicos em portas de super mercados até os preços baixarem; E aqui ?
Quanto mais caro está mais o desgraçado quer comprar para depois ficar reclamando
(ou se gabando ) da fortuuuuuuuna que pagou.
“” Tu que, da liberdade após a guerra,
Foste hasteado dos heróis na lança
Antes te houvessem ROTO na batalha,
Que servires a um povo de mortalha!… “” Castro Alves.
Ô poveco de terceira linha !!
Ainda bem que nasci na França ! rsrs