Nesta primeira aula sobre a
Escola Austríaca e o Mercado Financeiro, o professor Fernando
Ulrich mostra como a teoria monetária da Escola Austríaca pode ser aplicada ao
mercado financeiro.
Ulrich cita o autor Benjamin Graham e sua obra The
Intelligent Investor ("O Investidor Inteligente"), a qual menciona a
teoria de investimento de valor baseada
em análises fundamentalistas, sendo seu conteúdo complementar à teoria
austríaca. A teoria consiste em analisar o setor de uma empresa, sua equipe de
gestão, as oportunidades de mercado e alguns outros fatores.
A aula discorre sobre o crash da bolsa de valores
americana de 1929 e mostra as críticas feitas por Mises e outros economistas austríacos
a respeito da inevitabilidade das distorções geradas pela expansão monetária,
as quais levaram ao crash. Ulrich lista também
outras bolhas anteriores a este evento.
Também são estudados o colapso do sistema de Bretton
Woods, a bolha imobiliária e acionária japonesa, a bolha da Nasdaq, a grande
crise do século XXI, e a pior crise econômica da história do Brasil.
Todos estes episódios têm em comum a expansão
monetária conduzida pelos bancos centrais em conjunto com o sistema bancário.
Ulrich fecha a aula falando sobre um dos grandes
erros corporativos da história, envolvendo a ThyssenKrupp AG e seus relatórios
anuais, bem como as lições que os economistas podem tirar deste caso concreto,
além de ressaltar a importância da teoria monetária da escola austríaca e a
teoria austríaca dos ciclos econômicos para estratégias de investimento de
sucesso.
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