1) Taxa de juros real no Brasil próxima de zero (nunca antes na história deste país…)
2) Menor diferença da história entre os juros brasileiros e o americano
3) Os dois fatores acima acabam completamente com a atratividade do
carry trade, o que faz com que o capital externo saia daqui a procura de novos lugares (estão indo para o México) e, também, deixe de vir para cá
4) Comentários atabalhoados do Ministro da Economia, que diz que não vê problemas no dólar a R$ 4,40. Em qualquer país, a equipe econômica dirige o dólar para onde quer. Veja
aqui,
aqui e
aqui
5) Banco Central, por meio de declarações de seu membros, demonstra não estar nem aí para proteger a moeda. Logo, a senha está dada: compre dólar sem medo (eu particularmente estou no ouro).
6) O coronavírus está gerando uma forte disrupção na cadeia global de oferta. A China está com mais de meio milhão de cidadãos em quarentena e com fábricas fechadas até meados de março. O comércio global se arrefeceu completamente. As exportações brasileiras em janeiro tiveram o menor valor desde janeiro de 2015.
7) O dólar está mundialmente forte. O índice DXY está acima de 99. Estava em 89 dois anos atrás.
8) O real foi a moeda que mais se desvalorizou contra o dólar neste ano.
9) No entanto, aqueles que se preocupam única e exclusivamente com IPCA, podem ficar relaxados. Não há espaço, por ora, para um forte aumento de preços. Empresas que dependem de insumos importados e que estão vivenciando um aumento de custos não conseguirão repassar esse aumento de custos para os preços (renda baixa e oferta monetária comportada não permitem isso). Elas irão reduzir suas margens de lucro. Isso significa menos investimentos, menos contratação de mão-de-obra e menos aumentos salariais. Mas o IPCA fica comportadinho…